Un fonds d'actions européennes qui cherche à performer, que les marchés montent ou baissent, en misant à la fois sur des entreprises jugées prometteuses et sur le recul de celles jugées fragiles, tout en excluant certains secteurs sensibles (tabac, charbon, armement, etc.). Un profil historiquement plus modéré qu'un fonds actions classique, mais la protection contre les baisses n'est jamais totale.
Eleva Absolute Return Europe cherche à faire progresser son capital sur la durée en misant à la fois sur des entreprises européennes jugées sous-évaluées et sur le recul de celles jugées fragiles, quelle que soit la tendance générale des marchés actions.
Les gérants sélectionnent d'abord environ 300 entreprises européennes suffisamment importantes et suffisamment échangées en bourse pour être retenues, puis écartent celles qui ne respectent pas certains critères environnementaux et sociaux (exclusion des secteurs du tabac, du charbon, du pétrole et du gaz, de l'alcool, des jeux d'argent et de la pornographie, entre autres, et notation plus fine sur des critères comme le traitement des salariés ou l'impact environnemental).
Sur cette base, le portefeuille combine deux poches. La première, majoritaire, mise sur environ 60 entreprises que les gérants jugent prometteuses : pour moitié des valeurs de croissance (entreprises familiales ou modèles économiques innovants), pour moitié des valeurs jugées décotées (entreprises cycliques ou en pleine transformation). La seconde poche parie sur le recul d'une cinquantaine à soixante-dix entreprises jugées fragiles, en difficulté, très endettées ou dont le cours de bourse semble déconnecté de leurs perspectives réelles ; ces paris à la baisse servent aussi à ajuster rapidement le niveau d'exposition du fonds aux marchés.
La part du portefeuille réellement exposée aux mouvements du marché reste ainsi volontairement limitée, généralement entre 10 % et 40 %, et ajustée activement selon les opportunités repérées et le niveau de nervosité des marchés. Cette gestion reste très active, avec des changements de portefeuille fréquents, en particulier sur la poche qui parie sur les baisses.
Pour les gérants, la performance vient de la capacité à combiner un choix rigoureux des entreprises avec un ajustement permanent du niveau d'exposition aux marchés selon leur volatilité.
En 2025, la combinaison de valeurs jugées prometteuses et de paris à la baisse sur des entreprises fragiles a permis au fonds de progresser tout en limitant les à-coups, dans un marché européen contrasté.
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